Licencias Financieras en Estonia — CASP (MiCA/FSA), EMI/PI y Cripto

Desde el 30 de diciembre de 2024, a los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) los licencia y supervisa la FSA (Finantsinspektsioon) conforme a MiCA — no la FIU. El listón: capital desembolsado mínimo de 50.000–150.000 € según la clase de servicio, oficina física en Estonia, responsable AML con experiencia, programa detallado AML/KYC y miembros del consejo que pasan el fit-and-proper. La revisión dura de 6 a 12 meses. El antiguo régimen VASP de la FIU es ya heredado — antes de 2022 Estonia emitía licencias VASP casi sin requisitos, se acumularon más de 1.400 entidades y la FIU revocó la mayoría —, y cualquier licencia VASP FIU restante solo es válida hasta el 1 de julio de 2026, tras lo cual exige una nueva solicitud ante la FSA.

Bajo MiCA, el capital mínimo para una autorización CASP de la FSA es de 50.000, 125.000 o 150.000 €, según la clase de servicio que prestes. Debe estar realmente desembolsado, no ser nominal. A partir de ahí, la FSA mira la adecuación de los fondos propios en curso frente al volumen y el riesgo de los servicios de criptoactivos — los operadores grandes mantienen un colchón por encima del mínimo. La cifra VASP heredada de la FIU, 250.000 €, solo se aplica a licencias que apuran la transición hasta el 1 de julio de 2026.

La Autoridad de Supervisión Financiera (Finantsinspektsioon, FSA) supervisa y licencia a los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) conforme a MiCA, entidades de pago (EP), entidades de dinero electrónico (EDE), empresas de inversión, entidades de crédito y aseguradoras. Las licencias EDE y EP bajo PSD2 y EMD2 dan pasaporte a los 30 estados del EEE — y una autorización CASP MiCA también se pasaporta. El paquete completo para la FSA — plan de negocio regulatorio, modelización de requisitos de capital, fit-and-proper — lo llevamos llave en mano.

El plazo objetivo de revisión de la FSA para una solicitud de EDE es de 3 meses desde la presentación completa. En la práctica — con consultas previas, preparación de documentos y consultas de la FSA — todo el recorrido lleva de 6 a 12 meses. El capital inicial mínimo de una licencia EDE completa es de 350.000 €; el de una EDE pequeña (actividades limitadas), 50.000 €. El plan de negocio regulatorio, el programa AML y la documentación de seguridad informática los preparamos nosotros.

Solo una de MiCA. Una licencia VASP heredada de la FIU estonia era puramente doméstica y no daba derechos de pasaporte en la UE. Bajo MiCA (el Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos), en vigor en toda la UE desde diciembre de 2024, los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) tienen autorización de la FSA — y es esa la que aporta el pasaporte. Seguimos el periodo de transición y ordenamos la secuencia óptima de licencias.