Licences Financières Estonie — CASP (MiCA/FSA), EMI/PI & Crypto

Depuis le 30 décembre 2024, les prestataires de services sur crypto-actifs (CASP) sont agréés et supervisés par la FSA (Finantsinspektsioon) au titre de MiCA — non par la FIU. La barre : capital libéré minimum de 50 000 à 150 000 € selon la classe de services, bureau physique en Estonie, responsable LBC expérimenté, programme AML/KYC détaillé, et administrateurs répondant aux critères d'honorabilité et de compétence. L'examen dure de 6 à 12 mois. L'ancien régime VASP de la FIU est désormais historique — avant 2022, l'Estonie délivrait des licences VASP presque sans exigences, plus de 1 400 entités se sont accumulées et la FIU en a révoqué la majorité —, et les enregistrements VASP FIU restants ont cessé de produire effet le 1er juillet 2026 : les services sur crypto-actifs exigent désormais un agrément de la FSA.

Sous MiCA, le capital minimum d'un agrément CASP délivré par la FSA est de 50 000, 125 000 ou 150 000 €, selon la classe de services fournie. Il doit être réellement libéré, non nominal. Au-delà, la FSA apprécie l'adéquation des fonds propres courants au volume et au risque des services sur crypto-actifs — les gros opérateurs gardent un coussin au-dessus du plancher. Le chiffre VASP historique de la FIU, 250 000 €, ne concernait que les enregistrements allant au bout de la transition, close le 1er juillet 2026.

L'Autorité de surveillance financière (Finantsinspektsioon, FSA) supervise et agrée les prestataires de services sur crypto-actifs (CASP) au titre de MiCA, les établissements de paiement (EP), les établissements de monnaie électronique (EME), les entreprises d'investissement, les établissements de crédit et les assureurs. Les licences EME et EP sous PSD2 et EMD2 ouvrent le passeport dans les 30 États de l'EEE — et un agrément CASP MiCA se passeporte aussi. Le dossier complet pour la FSA — plan d'affaires réglementaire, modélisation des exigences de capital, honorabilité — nous le menons clé en main.

Le délai cible d'examen de la FSA pour une demande EME est de 3 mois à compter d'un dossier complet. En pratique — consultations préalables, préparation des documents et questions de la FSA comprises — l'ensemble du parcours prend 6 à 12 mois. Le capital initial minimum d'une licence EME complète est de 350 000 € ; celui d'une petite EME (activités limitées), 50 000 €. Le plan d'affaires réglementaire, le programme AML et la documentation de sécurité informatique, nous les préparons nous-mêmes.

Seule une licence MiCA. Une licence VASP historique de la FIU estonienne était strictement domestique et n'ouvrait aucun droit de passeport dans l'UE. Sous MiCA (le règlement sur les marchés de crypto-actifs), en vigueur dans toute l'UE depuis décembre 2024, les prestataires de services sur crypto-actifs (CASP) détiennent un agrément de la FSA — et c'est lui qui porte le passeport.